财联社1月15日讯，三大指数涨跌不一，沪指盘中一度跌破4100点，创业板指午后探底回升。沪深两市成交额2.91万亿，较上一个交易日缩量1.04万亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超3100只个股下跌。从板块来看，半导体板块午后走强，矽电股份20CM涨停创历史新高，彤程新材、康强电子、中旗新材涨停。CPO概念震荡拉升，环旭电子涨停。旅游酒店板块表现活跃，陕西旅游、众信旅游、大连圣亚涨停。有色金属板块走高，四川黄金、罗平锌电涨停。下跌方面，AI应用、商业航天等板块跌幅居前。高位人气股集体退潮，华人健康、浙文互联、中国卫通、金风科技、鲁信创投等多股跌停。截至收盘，沪指跌0.33%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.56%。
板块方面
半导体设备午后再度走强，矽电股份、三佳科技涨停，长川科技、中微公司等再创历史新高，京仪装备、中科飞测、芯源微等个股涨幅居前。消息面上，台积电表示未来三年资本支出将更高，预计2026年资本支出520亿美元至560亿美元。
浙商证券指出，国内晶圆厂产能利用率回升扩产意愿强烈，AI驱动存储超级周期，国内先进逻辑&存储扩产有望共振，叠加自主可控逻辑下国产化率继续提升，带动设备需求向上。而站在市场维度正如此前所强调的，半导体设备概念股虽然短线弹性不及部分热门赛道，但始终维持着震荡向上的走势，故只要趋势没有遭到破坏，仍可持续关注相关核心标的短线震荡整理过程中的低吸机会。
CPO概念同样走强，环旭电子涨停，源杰科技、致尚科技、仕佳光子、联特科技、罗博特科、兆龙互连、德明利等个股涨幅居前。
消息面上，CES2026英伟达发布Rubin架构。作为英伟达数据中心硬件路线图的关键里程碑，Rubin平台并非单一GPU产品，而是整合了CPU、GPU、DPU、NIC、NVLink互联及以太网交换的全栈解决方案。其核心目标是大幅提升AI性能与能效：单GPU的AI推理性能较前代提升5倍，训练性能提升3.5倍。
山西证券发布研报称，Rubin Ultra有望成为Scaleup CPO大规模产业化的重要里程碑，预计2027/28的Trainium4、TPUv8等也有望成为CPO/NPO重要推动者。CPO的重要投资环节在于shufflebox&多段光纤布线带来的高密插芯和大量光纤、采用先进封装的OE、大量定制的FAU等。
算力硬件方向此前经历较长时间的修正，筹码沉淀较为充分，结合近期两大热点商业航天与AI应用双双陷入调整，加速了资金回流，后续能否走出延续性或是关键，若能延续强势市场短期风格或重新向业绩驱动所偏移。
旅游酒店板块局部活跃，陕西旅游、众信旅游、大连圣亚涨停，长白山、三峡旅游、九华旅游等涨幅居前。消息面上，近日，携程接到国家市场监管总局通知，依法对携程涉嫌垄断行为进行立案调查。虽然今日旅游板块更多受到的是事件性催化，但可视为大消费板块重要观察点，若该方向能够持续加强的话，或有望向大消费内部其余细分延伸。
个股方面
今日短线亏钱效应显著增加，超百股跌停或跌超10%。商业航天延续调整，并且与此前几日个股分化不同的是，今日板块内部个股可谓全线下跌，其中雷科防务、顺灏股份、中国卫通、大业股份、再升科技3连跌停。此前相对逆势抗跌的中国卫星、上海瀚讯、烽火通信、超捷股份等同样遭遇重挫。但正如此前所强调的，作为资金深度介入的方向，就此完全退潮的概率不大，在短期兑现盘悉数释放后，预计部分资金可能会尝试进行反核博弈，届时重点留意个股的资金回流强度。
无独有偶，受高标核心之一的易点天下停牌核查影响，AI应用方向今日同样走弱，天龙集团、值得买、光云科技、岩山科技、浙文互联等悉数跌停。此前的人气中军蓝色光标跌近15%。不过AI应用依旧保留了华胜天成、视觉中国等活口，利欧股份同样于尾盘获得部分资金的抢筹，预计AI应用整体仍有望反复活跃，但个股分歧仍将延续，应对上秉持去弱留强的原则。
后市分析
今日市场震荡分化，三大指数涨跌不一，虽然今日短线亏钱效应较为明显，但指数维度展现出不俗的承接动能，截至今日收盘三大指数均守稳于10日均线之上，尚未出现明显的破位转弱信号。而从量能角度来看，今日两市成交额大幅萎缩，回落至2.9万亿左右。但鉴于近期量能异常放大，昨日更是达到近4万亿的历史天量，交投过于活跃或导致短线市场波动加剧。所以在目前的市场环境下缩量修正或更有利于行情的延续。那么在短线震荡整理后，指数能否重新站上昨日大量高点仍是判断后市强弱的关键。从盘面角度而言，前期两大热点商业航天与AI应用双双遭遇重挫，导致短线情绪显著降温，那么在短期风险集中释放后，其回流修复的力度依旧值得关注，此外今日午后部分资金开始回流算力硬件、半导体，作为业绩驱动下科技成长风格的代表，能否接过领涨大旗同样也是后市追踪的重点。
市场要闻聚焦
1、央行：今年看降准降息还有一定空间
人民银行新闻发言人、副行长邹澜1月15日在国新办新闻发布会上表示，从今年看，降准降息还有一定空间。从法定存款准备金率看，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然还有空间。从政策利率来看，外部约束方面，目前人民币汇率比较稳定，美元处于降息通道，汇率不构成很强的约束；内部约束方面，2025年以来，银行净息差已经出现企稳迹象，2026年还有规模较大的3年期及5年期的长期存款到期，此次下调各项结构性货币政策工具利率都有助于降低银行付息成本，稳定净息差，降息创造一定空间。
2、央行决定下调再贷款、再贴现利率
为更好发挥结构性货币政策工具的激励作用，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，中国人民银行决定：自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。
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